カドス・コーポレーション（211A）：IPO上場情報と初値予想
カドス・コーポレーションは、土地活用の提案から設計・施工までトータルプロデュースすることにより、流通店舗の建築工事を受注する建設事業及び当該店舗等をテナント企業に賃貸する不動産事業を行っている企業です。
建設事業と不動産事業を展開。
建設事業は、山口県・広島県を中心に主として流通店舗の設計施工を行っています。
設立は1998年11月
従業員数は97名、平均年齢は45.2歳、平均勤続年数は6.1年、平均年間給与は672万円（2024年4月末）
カドスのIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、カドスの目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
カドス・コーポレーションの上場日
| 上場日 | 2024/7/18(木) | 証券コード | 211A |
|---|---|---|---|
| 市場 | 東証スタンダード | 業種 | 建設業 |
| Webサイト | Webサイト | 単元株 | 100株 |
| Yahoo!ファイナンス | カドス・コーポレーション（211A） | ||
| 時価総額 | 27.5億円（公開価格で計算） 30.4億円（初値で計算） |
||
カドス・コーポレーションのブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2024/7/2 (火) ～ 7/8 (月) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 2,850円～2,900円 （抽選資金：28.5万円 ～ 29万円） | ||
| 当選口数 | 4,945口 | ||
| 発行済株式数 | 948,000株 | オファリングレシオ | 52.1％ |
| 公募株数 | 198,000株 | 売出株数 | 232,000株 |
| 吸収金額 | 14.3億円 | O.A分 | 64,500株 |
| 仮条件決定日 | 7/1 (月) | 公開価格決定日 | 7/9 (火) |
| 購入期間 | 7/10 (水) ～ 7/16 (火) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
- IPO管理帳 / IPO管理帳ログイン版
IPOの申込み、当選管理がカンタンに。 - IPOのメール通知システム
ブックビルディングの開始時にメールが届く。
カドス・コーポレーションの公開価格と初値
| 仮条件 | 2,850円～2,900円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 2,900円 | 初値 | 3,210円 |
| 騰落率 | 10.69％ | 倍率 | 1.11倍 |
| 初値売り損益 | 31,000円（3,210円 - 2,900円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
カドス・コーポレーションの初値予想と予想利益
カドス・コーポレーションの初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 |
2,850円 ～ 2,900円
※抽選資金：28.5万円 ～ 29万円
上限は1.8％上ブレ↑ |
|---|---|
| 初値予想 |
2,870円 ～ 2,960円※7/1 修正
（1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -3,000円～6,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 2,850円あたり ※抽選資金：28.5万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 2,810円 ～ 2,910円 （1.0倍～1.0倍） |
| 予想利益 | -4,000円～6,000円 |
初値予想アンケート
カドス・コーポレーション（211A）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（2,900円）を基準価格に修正しています。
有効回答：364票 投票期限：2024/7/17 (水) 23:59までカドス・コーポレーションの主幹事と幹事証券
カドス・コーポレーションのIPOを取り扱っている証券会社です。
カドス・コーポレーションの割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 SMBC日興証券 |
91.30％ | 451,500株 | 451口 |
| 野村證券 | 4.35％ | 21,500株 | 21口 |
| 大和証券 | 1.74％ | 8,600株 | 8口 |
| SBI証券 | 0.87％ | 4,300株 | 25口 |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 4,300株 | 4口 |
| ひろぎん証券 | 0.87％ | 4,300株 | 0口 |
大和コネクト証券のネット抽選分は、1口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）
現金7,500円＋2,000ポイントがもらえる口座開設タイアップ企画を行っています。
抽選資金が不要の岡三オンラインと松井証券。平等抽選のauカブコム証券。落選でポイントが貯まるSBI証券。
カドス・コーポレーションの決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2023年7月 | 2022年7月 | 2021年7月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,659,947 | 4,522,656 | 5,095,654 |
| 営業利益 | 521,343 | 484,620 | ― |
| 営業利益率 | 9.21％ | 10.72％ | ― |
| 経常利益 | 511,716 | 471,929 | 603,831 |
| 当期利益 | 365,879 | 312,915 | 415,251 |
| 純資産 | 3,045,293 | 2,704,413 | 2,391,498 |
| 配当金※ | 20,000.00 | 10,000.00 | ― |
| EPS※ | 487.84 | 417.22 | 166,100.48 |
| BPS※ | 4,060.39 | 3,605.89 | 956,599.55 |
| 前期比（営業利益） | 7.6％ | ― | ― |
| 前期比（売上高） | 25.1％ | -11.2％ | ― |
カドス・コーポレーションのPERとPBR
公開価格（2,900円）で算出したPERとPBRです。
| 決算月 | PER | PBR | EPS | BPS |
|---|---|---|---|---|
| 2022年7月 （実績） |
6.95倍 | 0.8倍 | 417.22 | 3,605.89 |
| 2023年7月 （実績） |
5.94倍 | 0.71倍 | 487.84 | 4,060.39 |
カドス・コーポレーションの配当金と配当利回り
公開価格（2,900円）と配当金で算出した配当利回りです。
| 決算月 | 1株あたり の配当金 |
配当利回り | 配当性向 |
|---|---|---|---|
| 2022年7月 （実績） |
33.33円 | 1.15％ | 8％ |
| 2023年7月 （実績） |
66.67円 | 2.3％ | 13.7％ |
上位株主とロックアップ情報
カドス・コーポレーションの上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 株数 | 売出数 | ロック アップ |
|---|---|---|---|
| 株式会社ネクストライト 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
240,000株
28.09％
|
42,500株 | 180日 |
| 株式会社せんじゅ 役員等により総株主の議決権の過半数が所有されている会社 |
240,000株
28.09％
|
77,500株 | 180日 |
| 杉田茂樹 代表取締役 |
181,800株
21.28％
|
112,000株 | 180日 |
| カドス・コーポレーション従業員持株会 |
55,800株
6.53％
|
- | 180日 |
| 工藤博丈 |
15,000株
1.76％
（5,400）
|
- | 180日 |
| 杉田千佳子 代表取締役の配偶者 |
13,500株
1.58％
（5,100）
|
- | 180日 |
| 井上一志 従業員 |
6,600株
0.77％
（3,600）
|
- | 180日 |
| 松本浩美 |
6,000株
0.70％
|
- | 180日 |
| 従業員 |
5,400株
0.63％
（5,400）
|
- | |
| 従業員 |
5,100株
0.60％
（5,100）
|
- |
- 180日のロックアップ期間は、2025年1月13日まで
直近の類似IPOの上場結果
カドス・コーポレーションと市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：スタンダードまたは東証二部」かつ「業種：建設業」の直近のIPO結果です。
- 2022/03/31 ノバック
… 初値売り損益：-37,000円
騰落率：-12.33％、倍率：0.88倍 - 2022/03/11 セレコーポレーション
… 初値売り損益：-8,000円
騰落率：-4.21％、倍率：0.96倍 - 2019/03/19 KHC
… 初値売り損益：-1,800円
騰落率：-2.12％、倍率：0.98倍 - 2015/09/08 JESCO HD
… 初値売り損益：2,900円
騰落率：5.37％、倍率：1.05倍 - 2013/04/09 サンヨーホームズ
… 初値売り損益：55,000円
騰落率：78.57％、倍率：1.79倍
カドス・コーポレーションのIPO分析
目論見書をみましたが簡素。特に特徴なし。
想定価格で算出した各指標に割安感がありますが、建設業は平均PERがそもそも低いです。
配当利回りは前期実績と仮条件の上限価格で算出すると2.3％。
代表は上場時に持ち株の62％を売出へ。代表とその配偶者の資産管理会社も売出し。
上場により調達した手取金の使途は、不動産事業において使用する賃貸用不動産の取得・建築に係る設備資金に充当し、残額は借入金の返済資金として充当する予定。
うーん。IPOとしても何とも評価が難しいIPOです。
特徴の無さから考えると人気化するのは考えづらいです。かといって売られるような要素もなし。
評価は低めにつけておきたいと思います。直近のIPOと相場環境次第の初値になるのでは。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- 業績は安定的（決算情報）
- 2023年7月期の配当金は66.67円。仮条件の上限価格による配当利回りは2.3％。増配傾向になるか？（配当利回り）
- オファリングレシオが52.1％と高い（IPOデータ）
- 上場の意義がわからない（感じ取れない）
- 成長をイメージしにくい事業内容
- IPOで人気の低い東証スタンダード市場
- 仮条件の上限価格と前期実績によるPERは5.9倍。PBRは0.71倍（PERとPBR）
目論見書の想定仮条件は2,850円。初値予想は2,810円 ～ 2,910円としました。
予想利益は-4,000円～6,000円で、市況によっては公募割れのリスクがあるIPOになります。
上場日の相場環境により、利益にも損失にもなりそうなIPO。
カブスルは相場の動向をみて、ブックビルディングに参加するか決めようと思います。
ブックビルディングの参加スタンスは Twitterにて発信しています。
庶民のIPO限定のタイアップ企画を行っていますので、口座開設がまだの方は お得なこの機会に是非どうぞ( ￣∇￣)
