恵和（けいわ）（4251）：IPO上場情報
恵和（けいわ）は、グループにおいて光拡散フィルム、高機能光学フィルムの開発、製造、販売を行う「光学シート事業」、包装資材、産業資材の開発、製造、販売を行う「機能製品事業」を行っている企業です。
グループは同社と及び連結子会社４社で構成。
- 光学シート事業
同社のCoating技術、Sheeting技術を活用し、スマートフォン、タブレット、ノートパソコン、車載ディスプレイ等の液晶ディスプレイに利用される光拡散フィルム、偏光制御フィルム等の光学シート部材の開発・製造・販売。
主要製品となる光拡散フィルム「オパルス」は、液晶ディスプレイの光源であるバックライトユニット構成部材の１つであり、光のムラをなくし、光を均一に拡散させる機能を有するプラスチックフィルムです。
- 機能製品事業
紙、フィルム等にコーティングやラミネーティング加工をする他、自社でシート成形したフィルムを貼り合せる等により、特定の機能（防湿性・耐熱性・耐久性・対候性・?離性等）を付加した包装資材、産業資材の製造・販売。
安定的に収益を生み出す同社グループの根幹の１つを担う事業。
設立は1948年9月。
従業員数は2019年8月末で274名、平均年齢は41.2歳、平均勤続年数は13.5年、平均年間給与は412.3万円。
恵和のIPOの内容や事業内容は日本取引所グループに掲載されています。
本ページで掲載している画像は、恵和の目論見書から引用しています。
庶民のIPOは、初心者でもIPOに参加しやすいよう要約し、評価や初値予想を掲載。はじめての人へ
恵和（けいわ）の上場日
恵和（けいわ）のブックビルディング内容
ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。
| ブックビルディング期間 |
2019/10/11 (金) ～ 10/18 (金) |
||
|---|---|---|---|
| 仮条件 | 700円～770円 （抽選資金：7万円 ～ 7.7万円） | ||
| 当選口数 | 22,804口 | ||
| 発行済株式数 | 7,420,000株 | オファリングレシオ | 30.7％ |
| 公募株数 | 1,500,000株 | 売出株数 | 483,000株 |
| 吸収金額 | 17.5億円 | O.A分 | 297,400株 |
| 仮条件決定日 | 10/9 (水) | 公開価格決定日 | 10/21 (月) |
| 購入期間 | 10/23 (水) ～ 10/28 (月) | ||
※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。
恵和（けいわ）の公開価格と初値
| 仮条件 | 700円～770円 | ||
|---|---|---|---|
| 公開価格 | 770円 | 初値 | 1,026円 |
| 騰落率 | 33.25％ | 倍率 | 1.33倍 |
| 初値売り損益 | 25,600円（1,026円 - 770円）× 100株 | ||
※予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
恵和（けいわ）の初値予想と予想利益
恵和（けいわ）の初値予想と予想利益です。予想利益は仮条件の上限価格を基にしています。
仮条件と初値予想
| 仮条件 | 700円 ～ 770円 ※抽選資金：7万円 ～ 7.7万円 |
|---|---|
| 初値予想 |
730円 ～ 810円
（0.9倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -4,000円～4,000円 |
想定価格と初値予想
| 想定価格 | 770円あたり ※抽選資金：7.7万円あたり |
|---|---|
| 初値予想 | 730円 ～ 810円 （0.9倍～1.1倍） |
| 予想利益 | -4,000円～4,000円 |
初値予想アンケート
恵和（けいわ）（4251）の初値予想アンケートに、ご協力をお願いします。
公開価格（770円）を基準価格に修正しています。
有効回答：160票 投票期限：2019/10/29 (火) 23:59まで恵和（けいわ）の主幹事と幹事証券
恵和（けいわ）のIPOを取り扱っている証券会社です。
恵和（けいわ）の割当数とネット抽選の当選数
目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。
割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。
| 証券会社 | 割当率 | 割当数 | ネット 抽選分 |
|---|---|---|---|
| 主幹事 大和証券 |
95.66％ | 2,181,400株 | 5,453口 |
| いちよし証券 | 1.74％ | 39,600株 | 3口 |
| SBI証券 | 0.87％ | 19,800株 | 138口 |
| 東海東京証券 | 0.87％ | 19,800株 | 19口 |
| エース証券 | 0.87％ | 19,800株 | 0口 |
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恵和（けいわ）の決算情報
単独 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2018年12月 | 2017年12月 | 2016年12月 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 14,777,751 | 14,221,993 | 15,083,848 |
| 経常利益 | 630,820 | 254,370 | -827,862 |
| 当期利益 | 361,244 | 389,005 | -1,079,511 |
| 純資産 | 2,979,750 | 2,711,375 | 2,225,610 |
| 配当金※ | 1.00 | 0.25 | ― |
| EPS※ | 61.02 | 65.71 | -184.37 |
| BPS※ | 503.33 | 458.00 | 373.92 |
| 前期比（売上高） | 3.9％ | -5.7％ | ― |
連結 財務情報 （単位/千円）
| 決算期 | 2018年12月 | 2017年12月 |
|---|---|---|
| 売上高 | 15,758,666 | 14,558,837 |
| 経常利益 | 741,855 | 72,725 |
| 当期利益 | 451,768 | 226,025 |
| 純資産 | 3,057,883 | 2,764,371 |
| EPS※ | 76.31 | 38.18 |
| BPS※ | 516.53 | 466.95 |
| 前期比（売上高） | 8.2％ | ― |
上位株主とロックアップ情報
恵和（けいわ）の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。
| 株主名 | 比率 | ロック アップ |
|---|---|---|
| 長村 惠弌 | 70.75％ | 180日 |
| 長村 みどり | 4.55％ | 180日 |
| 江田 徐紅 | 2.59％ | 180日 |
| 石田 憲次 | 2.30％ | 180日 |
| 足利 正夫 | 2.12％ | 180日 |
| 恵和従業員持株会 | 2.09％ | 180日 |
| 久保 武 | 1.65％ | 180日 |
| 中島 由起 | 1.61％ | 180日 |
| 東亞合成（株） | 1.12％ | 90日/ 1.5倍 |
| 野口 順次郎 | 1.04％ | 180日 |
直近の類似IPOの上場結果
恵和（けいわ）と市場と業種が同じIPOの上場結果です。
「市場：東証二部」かつ「業種：化学」の直近のIPO結果です。
- 2017/04/10 ウェーブロックHD
… 初値売り損益：-2,900円
騰落率：-3.87％、倍率：0.96倍 - 2014/12/17 竹本容器
… 初値売り損益：1,800円
騰落率：2％、倍率：1.02倍 - 2014/06/25 ＯＡＴアグリオ
… 初値売り損益：-26,500円
騰落率：-6.31％、倍率：0.94倍 - 2013/12/19 ダイキアクシス
… 初値売り損益：5,100円
騰落率：3.92％、倍率：1.04倍 - 2012/12/13 アジュバンコスメジャパン
… 初値売り損益：6,000円
騰落率：4.80％、倍率：1.05倍
恵和（けいわ）のIPO分析
1948年から続く老舗企業ですが、IPOではあまり人気がない分野になります。
参考までに
評価は下記を考慮して、公募割れのリスクがややある「Ｃ」に設定しました。
- 1948年から続く老舗企業。
- 成長をイメージしにくい事業内容。
- IPOで人気の低い東証二部市場。
- 市場からの吸収金額が17.5億円とやや大きい。
- 購入単価が低い（7.7万円）。
目論見書の想定仮条件は770円。初値予想は730円 ～ 810円としました。
予想利益は-4,000円～4,000円で、公募割れのリスクがあるIPOになります。
幹事証券であるSBI証券は、抽選で落選しても次回の当選チャンスに活かせるIPOチャレンジポイントが付与されます。
公募割れのリスクもありますので、ポイント狙いでブックビルディングに参加するのも有効な手です。
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