オカムラ食品工業（2938）：IPO上場情報と初値予想

オカムラ食品工業の上場日

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オカムラ食品工業のブックビルディング内容

ブックビルディング期間中に、幹事証券からIPOに申し込みましょう。

※ 吸収金額は公募株、売出株、OA株を含む。
※ 申込・購入期間は各証券会社で異なります。

オカムラ食品工業の公開価格と初値

オカムラ食品工業の初値予想と予想利益

オカムラ食品工業の初値予想と予想利益です。

オカムラ食品工業の主幹事と幹事証券

オカムラ食品工業のIPOを取り扱っている証券会社です。

オカムラ食品工業の割当数とネット抽選の当選数

目論見書で公表されている証券会社の割当数と、ネット抽選分の当選数（個人配分）の予想です。

割当数にネット抽選分のパーセンテージをかけた単純な計算ですので、参考程度にお願いします。

大和コネクト証券のネット抽選分は、2口あたりが想定されます。（大和証券の約1％）

オカムラ食品工業の決算情報

単独 財務情報 （単位/百万円）

決算期	2022年6月	2021年6月	2020年6月
売上高	17,866	16,000	14,478
経常利益	2,041	1,274	788
当期利益	1,245	585	-1,089
純資産	4,429	3,243	2,796
配当金※	253.00	253.00	253.00
EPS※	184.87	86.90	-4,850.96
BPS※	657.67	481.65	12,454.57

※配当金、EPS、BPSは（単位/円）

連結 財務情報 （単位/百万円）

決算期	―	2022年6月	2021年6月
売上高	―	24,100	20,214
経常利益	―	3,341	1,593
当期利益	―	2,249	992
純資産	―	7,447	5,265
EPS※	―	333.98	147.29
BPS※	―	1,105.82	781.82

※EPS、BPSは（単位/円）

オカムラ食品工業のPERとPBR

公開価格（1,680円）で算出したPERとPBRです。

オカムラ食品工業の配当金と配当利回り

公開価格（1,680円）と配当金で算出した配当利回りです。

上位株主とロックアップ情報

オカムラ食品工業の上位10名の株主構成、ロックアップの情報です。

直近の類似IPOの上場結果

オカムラ食品工業と市場と業種が同じIPOの上場結果です。

上場日の初値決定前の気配運用

オカムラ食品工業（2938）の初値決定前の気配運用です。

• 上限価格：
  更新値幅 84円、更新時間 10分
• 下限価格：
  通常の更新値幅、更新時間 3分
• 初値の上限価格：3,935円

★初値決定前の気配運用（更新値幅 84円、更新時間10分）

売買の価格のバランスがとれ需給が合致する値段に気配が近づいた場合、通常の更新値幅と更新時間（3分）で気配更新します。

初値を基にした価格で制限値幅（ストップ高/ストップ安）が決まります。

オカムラ食品工業のIPO分析

2024年6月期の業績予想が発表されています。増収そして大幅な減益。
配当金は大幅増額。想定価格で算出した配当利回りは2.02％に。

世界中でサーモンの人気は高く、世界のサケ・マス類養殖生産量は1987年の35万tから2017年の348万tと、約30年間で10倍に増加。4大動物性たんぱく質の供給源として、牛肉、豚肉、鶏肉と並ぶ存在とのこと。（知らなかった）

最優先の成長戦略は、国内養殖規模の拡大。
デンマークでも養殖事業を行っているが、環境負荷への懸念により新たなライセンス発行がなされないらしい。

日本国内においては、特に北日本では養殖適地が多数存在していることや、国の方針として養殖を増やすことが決定されていることから、同社グループにおける養殖規模拡大は国内養殖が主となり、国内養殖量は継続的な設備投資を背景に、2022年6月期の1,600トンから、順次拡大していく計画。

今期の減益予想だけ少し心配ですが、IPO的には売られる理由よりも買われる理由の方が多そうです。
初値が安くつけばセカンダリー投資も入ってきそうな気がします。

「青森サーモン」というブランド展開もしているよう。（いいかも）
自然も相手にする事業は大変そうですが、サーモン好きなので頑張って欲しいです（笑）

参考までに

評価は下記を考慮して、中立の「Ｂ」に設定しました。

• 業績は安定的（決算情報）
• 今期の業績予想と想定価格で算出した配当利回りは2.02％
• オファリングレシオが15.5％と低い（IPOデータ）
• 想定価格と2024年6月期の予想実績（連結）によるPERは10.2倍。前期実績で計算するとPER5倍（PERとPBR）
• 世界的なサーモン人気
• 公開株がすべて公募株。売出ゼロ
• 処理水の海洋放出による中国の反応
• 2024年6月期の業績予想（前期比）は、売上高 32,598百万円（+12.6％）、営業利益 1,949百万円（-38.8％）
• 市場からの吸収金額が20.2億円とやや大きい（IPOデータ）
• IPOで人気の低い東証スタンダード市場
• 有利子負債が総資産に占める割合は66.9％と大きい。一定の養殖期間があるため
• 上位株主は代表や血族関連で77.9％を占める。売り圧力が低い

9.7追記。仮条件が1,600円 ～ 1,680円に決定。想定価格の1,680円が上限でやや弱気な価格設定となりましたが、処理水の海洋放出による問題が中国を中心に騒がれており、仕方ないかも。
初値予想を1,850円 ～ 2,100円に下方修正し、予想利益を1.7万円～4.2万円としました。

目論見書の想定仮条件は1,680円。初値予想は2,000円 ～ 2,350円としました。
予想利益は3.2万円～6.7万円です。

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大和証券が主幹事となっていますので、委託幹事として大和コネクト証券が後日 決まるかと思います。

委託幹事は目論見書に掲載されないので気づかれず、大和コネクト証券の認知度もまだ低いので狙い目です！（カブスルは4回当選）

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