複数の証券会社でブックビルディングに参加していいの？

趣旨的にはIPO参加は一社でOKだが各社のフォーマットがバラバラ

ブックビルディングは需要申告。
IPOの需要がどの程度あるのかを調べるために行われています。

IPOの参加者の需要を知るためには、証券会社一社から需要を申告（参加）すれば充分なはずです。

が、各証券会社ごとに需要申告の方式が違い、一社だけで正確に需要を申告することは現時点で無理です。

IPOのブックビルディングは複数の証券会社から申し込める！

ブックビルディングの本来の意味合いを考えると原則は一社ですが、現実としては、

複数の証券会社からIPOのブックビルディングに申し込めます。

IPOの重複申し込みによる罰則はなし

複数の証券会社からIPOのブックビルディングに申し込んでも、証券取引法などの罰則規定はありません。

また、一部の証券会社を除き、IPOの重複申し込みをNGとしていません。

なお、重複申し込みをNGとしている一部の証券会社も、IPOの複数申し込みをチェック（名寄せ）する仕組みを持っておりません。（のちほど後述）

重複申し込みNGを前面にだしている証券会社は2社

証券会社の中には、ブックビルディング時に重複申し込みをしていないことをチェックボックスで確認させている証券会社があります。

つまり、他証券より重複申し込みのチェックが厳しい証券会社です。

対象となるのは2社。※2022.2.2時点

IPOの申し込み時に「他証券で申し込んでいません」といった欄にチェックを入れる必要があります。

（いちよし証券のチェックボックス）

（むさし証券のチェックボックス）

重複申込をした際のペナルティは？

重複申し込みNGをチェックボックスで確認している証券会社に、質問をしてみました。

1. IPOの重複申込について
   IPOの重複申込をチェックボックスにて禁止しています。
   重複申込をしている人を見かけますが、ペナルティは設けているのでしょうか？
2. 重複申込を確認する方法について
   IPOの申し込み時に「重複申込していません」とチェックをつける必要がありますが、チェック機能は働いているのでしょうか？
   IPOにおいて名寄せのような重複をチェックする仕組みはないと思いますが、御社では別の確認方法をとっているのでしょうか？
   （他証券では重複申込を確認するチェック項目などはありません）

結論から言うと、どの証券会社もこちらの質問にハッキリと返答できていませんでした。
おそらく重複申込みのチェックは難しいと思います。

それでは、各証券会社の返答です。

参考までに

いちよし証券からの回答。

アッサリした返答をもらいました。まともに答える気ないですね。

続いて むさし証券です。

参考までに

むさし証券からの回答。

返答もアレですが、気になったのはこの一文。
「トレジャーネットへのお問い合わせはご登録のメールアドレスより送信いただきますようお願い致します。」

では、わたしがお問合せを行った画面を見てみましょう。

• どこに「ご登録のメールアドレスより送信して」と書いてあるの？
• メールアドレス乗っけているだけだけど？
  普通、一文くらい書きません？（こちらからお問合せくださいなど）
• いまどきメーラーが立ち上がるお問合せって企業が使う？
  一般企業は、お問合せフォームを用意します。

・・・ヽ(*゜Д゜)ノガォー

肝心の返答内容より、余計な一文の方が文字数多いです。

このままだと証券会社の返答ってそんなもん？と思われそうですので、姉妹サイトのカブスルで紹介している、お問合せの返答が良い証券会社を紹介します。

お問合せの返答が親切で丁寧な証券会社by カブスル

上記でも紹介していますが、担当者名を名乗らない時点で返答に責任もっていないんです。

重複NGの証券会社のペナルティは、「重複がバレたら当選の取り消し」くらいになっているようです。

2019年2月時点の返答です。
内容が変わっている場合もありますのでご注意ください。

• いちよし証券ではペナルティはありませんし、重複申込みも申告者に任せているようです。
• むさし証券では、重複申し込みが発覚したら当選の取り消しを行う場合があるようです。

証券会社は微妙な立場にあり。仮条件はなくせばいい

各証券会社によって、ブックビルディングの仕組みに協力的かどうかの立場が違います。

上記の例でいえば「5」が一番、ブックビルディングの重複申し込みに対してゆるい証券会社となりますが、大手の野村證券もこの「5」に該当します。

つまり、ブックビルディングにゆるいからといって、いい加減な証券会社じゃないってことです。

そもそも最初に書いたとおり、「ブックビルディングにより、正確に需要を知る」のは、ほぼ不可能です。