IPOの即金規制とは?買い注文を抑え初値を早く形成させる

即金規制とは?

IPOで聞く言葉「即金規制(そっきんきせい)」についてご説明します。

字を見るとなんとなくお分かりになるかもしれませんが、「即金」を「規制」する制度で「即日現金規制」とも呼ばれています。

即金規制とは、IPOが上場初日に初値がつかなかった場合に、初値決定まで対象IPOに対して行われる規制です。

即金規制対象のIPOは 買付代金が「即日」徴収されます。

では、こちらの「即金」とは何か?から まずはご説明させて頂きます。

証券会社の口座には2種類の現金がある

証券会社の口座には2種類の現金表示があります。

下記、「マネックス証券」の口座管理画面です。

現金と買付余力(マネックス証券)
  • 「お預り金」や「現金残高」
    すぐに出金できる金額。⇒ 即金
    即金規制時の購入可能金額。
  • 「買付余力」
    株式等を購入できる金額。(受渡日を待たずに購入可能)
    ただし、即金規制時は利用できません。

上記の画像だと同じ金額になっておりますが、売買をこの2~3日中に行っている方は「1. お預かり金」の方が低い金額になっているはずです。

「お預かり金」と「買付余力」は違う

株式を売却した場合、その売却金額はすぐに「買付余力」には反映されますが、「お預かり金」に反映されるまでには3営業日かかります。

(例)総合口座に100万円があり、10万円の株式を売却した場合。(当日)

  • 「お預り金」や「現金残高」・・・100万円
  • 「買付余力」・・・110万円

3営業日後に受渡が完了し、「お預り金」や「現金残高」も110万円になります。

これは「受渡日」という制度が関係しております。
株式サイトで詳しく解説していますので、そちらを参考にしてみてください。

即金規制で利用できる資金は「お預り金」や「現金残高」

すぐに利用できるお金=「即金」になります。

つまり、お使いの証券会社で「お預り金」や「現金残高」と表示されている金額が即金規制が かかったIPOで利用できる金額になります。

即金規制のかかったIPOは買付余力で購入できません。

なぜ、即金規制が行われる?

一言でいえば、「初値」を早く形成させる為に即金規制が行われます。

IPOの上場初日は即金規制が行われないため、下記の資金も流入し買い注文が多く集まります。

  • 一般信用取引での買い注文
  • 買付余力での買い注文

特に一般信用取引は手持ち資金の約3倍の投資資金による買付注文が可能になります。

上場日の翌営業日以降に初値を早く形成させるために、上記の買い注文を減らして売買の均衡をとり 初値がつきやすくさせています。

買い注文は「指値注文」のみに

即金規制中は、買いの注文方法は「指値注文」のみになります。

買いの成行注文は利用できませんのでご注意を。

こちらの記事は、IPO歴13年の運営者が執筆しています。
現在記事をすべて見直しています。一部の記事は修正前で読みづらいと思います。申し訳ありません。